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La Grande Récession de 2007 à 2009 a marqué un bouleversement considérable du système financier mondial, dont l'ampleur et la gravité n'ont d'égales que celles de la Grande Dépression. La crise, qui trouve son origine dans une prise de risque excessive, une réglementation financière laxiste et l'effondrement du marché immobilier américain, a provoqué des turbulences économiques généralisées, des pertes d'emploi massives et une forte réduction du PIB mondial.
Bien que la reprise ait suivi, la crise a remodelé la politique économique, la réglementation financière et les marchés mondiaux pour les années à venir.
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La Grande Récession (2007-2009) a été la plus longue récession économique depuis la Grande Dépression des années 1930.
En 2007, l'activité économique a connu une forte baisse. Il a commencé lorsque le marché immobilier américain est passé de la phase d'expansion à la phase de récession.
En réponse à la Grande Récession, les autorités fédérales ont mis en œuvre des politiques fiscales, monétaires et réglementaires sans précédent, qui sont en partie à l'origine de la reprise.
Le terme "Grande Récession" est un jeu de mots sur le terme "Grande Dépression" des années 1930. À cette époque, le produit intérieur brut (PIB) a diminué de plus de 10 % et le taux de chômage a atteint 25 %.
La dépression se distingue de la récession, que l'Institut national de la statistique et des études économiques (INSEE) définit comme une diminution du PIB de deux trimestres consécutifs.
Pendant la grande récession, le PIB américain a reculé de 0,3 % en 2008 et de 2,8 % en 2009, tandis que le taux de chômage atteignait brièvement 10 %.
Le terme de "grande récession" s'applique à la fois à la récession américaine qui a duré de décembre 2007 à juin 2009, et à la récession mondiale de 2009.
Selon un rapport de 2011 de la Commission d'enquête sur la crise financière, la Grande Récession aurait pu être évitée.
Le rapport mettait en évidence l'incapacité du gouvernement à réglementer le secteur financier. La Réserve fédérale a notamment été incapable d'empêcher les banques d'accorder des prêts hypothécaires à des personnes présentant un mauvais risque de crédit.
De nombreuses entreprises financières ont pris des risques excessifs, en particulier dans le système bancaire parallèle, qui fonctionnait avec peu de réglementation. Lorsqu'il s'est effondré, les flux de crédit vers les consommateurs et les entreprises ont été gravement perturbés.
Le rapport fait également état d'emprunts jugés excessifs de la part des consommateurs et des entreprises. En outre, les législateurs n'ont pas compris l'effondrement du système financier. Cela a créé une bulle spéculative où des prêts hypothécaires ont été accordés à des taux d'intérêt bas à des acheteurs non qualifiés qui n'ont pas été en mesure de rembourser.
Ensuite, les maisons ont été vendues, ce qui a fait chuter les prix et a laissé de nombreux propriétaires sous l'eau. Cette situation a eu des répercussions sur les titres adossés à des créances hypothécaires détenus par les banques et les investisseurs institutionnels.
L'éclatement de la bulle Internet en 2001, conjugué aux attentats du 11 septembre, a porté un coup dur à l'économie américaine. En réaction, la Réserve fédérale a abaissé ses taux d'intérêt à des niveaux historiquement bas et les a maintenus jusqu'à la mi-2004 pour stimuler la croissance.
La politique fédérale a été combinée à ces faibles taux d'intérêt, ce qui a contribué à l'essor de l'immobilier et des marchés financiers.
De nouveaux produits financiers, notamment les prêts hypothécaires à risque et à taux variable, ont permis à de nombreux emprunteurs à haut risque d'obtenir des prêts immobiliers. Ces prêts ont été accordés en supposant que les taux d'intérêt resteraient bas et que les prix des logements continueraient à augmenter.
Malheureusement, de 2004 à 2006, la Réserve fédérale a relevé les taux d'intérêt pour contrôler l'inflation. En outre, les taux des prêts hypothécaires ajustables existants et des prêts exotiques ont commencé à être réinitialisés à des taux plus élevés que prévu.
Les mensualités des prêts hypothécaires ont commencé à augmenter bien au-delà de la capacité de paiement des emprunteurs, qui ont donc commencé à vendre.
Pendant le boom immobilier aux États-Unis, les institutions financières ont vendu massivement des créances hypothécaires et des produits dérivés complexes. Lorsque le marché immobilier s'est effondré en 2007, ces actifs ont perdu beaucoup de valeur.
Les marchés du crédit qui ont financé la bulle immobilière ont rapidement suivi la baisse des prix de l'immobilier et la crise du crédit a commencé en 2007.
La solvabilité des banques et des institutions financières surendettées a atteint un point de rupture avec l'effondrement de Bear Stearns en mars 2008.
La crise s'est aggravée en septembre 2008 lorsque Lehman Brothers, la quatrième banque d'investissement américaine, s'est déclarée en faillite. Les retombées se sont rapidement propagées aux marchés mondiaux, en particulier en Europe.
Plus de 8,7 millions d'emplois ont été perdus aux États-Unis lors de la Grande Récession, doublant ainsi le taux de chômage.
Environ 19 000 milliards de dollars de valeur nette ont été perdus lorsque les marchés boursiers se sont effondrés.
La Réserve fédérale a adopté des politiques monétaires agressives, à l'instar d'autres banques centrales dans le monde. Cela a permis d'éviter que l'économie ne subisse d'autres dommages.
La Réserve fédérale a abaissé son taux d'intérêt directeur à près de zéro afin de stimuler les liquidités et, dans le cadre d'une mesure sans précédent, a injecté 7 700 milliards de dollars dans les banques par le biais d'une politique appelée "assouplissement quantitatif" (quantitative easing, QE).
Le gouvernement américain a cherché à stimuler l'économie en dépensant 787 milliards de dollars dans le cadre de l'American Recovery and Reinvestment Act (ARRA). Ce montant a ensuite été porté à 831 milliards de dollars.
Lentement mais sûrement, l'économie américaine a commencé à guérir et à rebondir. En 2009, le PIB a atteint son niveau le plus bas et il lui a fallu environ trois ans et demi pour retrouver son niveau d'avant la récession.
L'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) a commencé à se redresser en mars 2009, après avoir perdu plus de la moitié de sa valeur par rapport à son pic de 2007. Il lui a fallu quatre ans pour se redresser complètement, dépassant son plus haut niveau de 2007 en mars 2013.
Si les marchés financiers se sont redressés, les travailleurs et les ménages ont, eux, mis beaucoup plus de temp à s'en remettre. .
Sources : (Investopedia) (Britannica) (Federal Reserve History) (History)
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Qu'est-ce que la Grande Récession, et comment a-t-elle pu se produire ?
Combien de temps a-t-elle duré ?
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La Grande Récession de 2007 à 2009 a marqué un bouleversement considérable du système financier mondial, dont l'ampleur et la gravité n'ont d'égales que celles de la Grande Dépression. La crise, qui trouve son origine dans une prise de risque excessive, une réglementation financière laxiste et l'effondrement du marché immobilier américain, a provoqué des turbulences économiques généralisées, des pertes d'emploi massives et une forte réduction du PIB mondial.
Bien que la reprise ait suivi, la crise a remodelé la politique économique, la réglementation financière et les marchés mondiaux pour les années à venir.
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